Zinswende: Folgen für den Immobilienmarkt

Sensationsmeldungen zufolge stürzen die Immobilienpreise bald um bis zu ein Viertel ab. „Mit solchen Aussagen soll wohl vor allem Aufmerksamkeit geweckt werden“, sagt Michael Neuberger, Geschäftsführer von Immobilien Winter in Heidelberg. „Richtig ist jedoch: Die Zinswende wird sich auf den Immobilienmarkt auswirken.“

Baufinanzierungen sind so teuer wir zuletzt vor acht Jahren. Das dämpft die Kauflaune und verändert die Nachfrage. Auf die Immobilienfinanzierung wirken verschiedene Faktoren ein. „Dazu gehören der Krieg in der Ukraine, die steigenden Rohstoffpreise und die hohe Inflation“, kommentiert Professor Dr. Steffen Sebastian von der IREBS. Die stark anziehenden langfristigen Zinsen haben in den vergangenen Monaten die größten Sprünge seit Jahrzehnten vollzogen. Laut Interhyp lagen die zehnjährigen Bauzinsen im Januar 2022 noch bei 1,0 Prozent, Anfang Mai 2022 aber bereits bei 2,66 Prozent. So hoch waren die Hypothekenzinsen zuletzt im Jahr 2014 – mit dem großen Unterschied, dass die Immobilienpreise seitdem immens gestiegen sind.

Steigende Zinsen schienen lange Zeit der Vergangenheit anzugehören. Über Jahre galt im Euroraum eine Nullzinspolitik, die letztlich den Boom auf dem Immobilienmarkt auslöste. Die Europäische Zentralbank hat deutliche Signale gesendet, dass sie ihre Zinspolitik jetzt ändern wird.

Verbraucherinnen und Verbraucher sollten erhöhte Finanzierungskosten für das Eigenheim einplanen, erläutert Prof. Dr. Rainer Jakubowski, Experte für Banking & Finance an der FOM Hochschule in Frankfurt am Main. Er weist aber auch darauf hin, dass die Finanzierungsmöglichkeiten nicht allein vom Zinsniveau abhängen, sondern auch von der Höhe des Immobilienpreises. Kreditfinanzierter privater Hausbau oder Immobilienkauf werde nur dann zur untragbaren Belastung, wenn man sich bei der Anschaffung übernimmt.

Diese Empfehlung macht deutlich, wie sich erschwerte Finanzierungsbedingungen auf die Preisentwicklung von Immobilien auswirken. Der Zinswende wird die Immobilienpreiswende folgen – in welchem Ausmaß, bleibt abzuwarten.